Агентство Standard & Poor's пока не видит оснований для дефолта Украины

Агентство Standard & Poor's сообщило, что сохранение политических рисков в Украине после выборов не помешает новому правительству добиться принятия бюджета и возобновить работу с международными кредиторами. Это позволит государству покрыть дефицит госбюджета и минимизировать риски дефолта. Украинские эксперты подтверждают оптимистические оценки S&P, так как объем внешних выплат в 2010 году незначителен, пишет "КоммерсантЪ-Украина".  

Международное рейтинговое агентство Standard & Poor's (S&P) сообщило в пятницу (5 февраля), что несмотря на многочисленные угрозы финансовой стабильности, ситуация в государственных финансах Украины в 2010 году будет постепенно улучшаться. Ожидается рост ВВП на 4% и возобновление сотрудничества с Международным валютным фондом (МВФ) в конце весны–начале лета. Угрозой для финансовой системы Украины будут политическая нестабильность, смена главы Нацбанка и закон "О государственных социальных стандартах и государственных социальных гарантиях".  

Эксперты S&P уверены, что данный закон не будет выполнен, так как это вызовет рост дефицита бюджета на 2,5-7% от ВВП. В то же время оставшаяся сумма кредита МВФ в размере 5,5 млрд долл сможет покрыть лишь 5,5% бюджетного дефицита, а возможности привлечения других внешних займов ограничены. В 2010 году Украина должна выплатить один внешний заем на 35,1 млрд японских иен (392,3 млн долл), а поэтому в S&P продолжают считать, что "дефолт Украины отнюдь не неизбежен".  

Отсутствие госбюджета-2010, по мнению S&P, положительно влияет на финансовую стабильность. "Это означает, что как минимум в течение I квартала 2010 года новое правительство сможет производить расходы по своему усмотрению в рамках более низкого бюджета расходов. В реальном выражении объём расходов может даже сократиться, так как, по оценкам НБУ, средняя инфляция в этом году составит 14%", – отмечается в отчёте.  

Первые угрозы госфинансам S&P прогнозирует весной, что связано с ростом выплат по казначейским векселям. Уже в апреле Минфину предстоит погасить три выпуска облигаций на 3,7 млрд грн, тогда как затяжное политическое противостояние после выборов усилит тенизацию экономики и сокращение налоговой базы. В S&P опасаются "риска усиления давления на НБУ" и того, что в Кабмине захотят решить финансовые проблемы за счет эмиссии, в то время как новый глава НБУ не сможет противостоять давлению.  

Украинские эксперты считают названные S&P угрозы малоактуальными. "Как показывает практика, тенизация экономики происходит в условиях ожидания политический нестабильности, а поэтому дальнейшей тенизации опасаться не стоит. Кроме того, закон о повышении социальных стандартов уже вступил в силу, но это не привело к росту расходов бюджета", – говорит гендиректор Института бюджета и социально-экономических исследований Ирина Щербина.  

"В S&P считают, что при взвешенной бюджетной политике все эти риски являются несущественными. Мы также полагаем, что после выборов новое правительство должно принять бюджет, который устроил бы МВФ, а значит, поддержка Пенсионного фонда и НАК "Нафтогаз Украины" будет уже не такой большой. Благодаря возобновлению сотрудничества с МВФ появится возможность разморозить кредиты Всемирного банка (на 750 млн долл), и эти средства должны покрыть бюджетный дефицит", – добавляет аналитик ИК BG Capital Виталий Ваврищук. К тому же, по его словам, выплаты по внутренним обязательствам в 2010 году "достаточно плавные", в то время как по внешним – очень небольшие.  

25 февраля 2009 года международное рейтинговое агентство Standard & Poor's снизило долгосрочный и краткосрочный суверенные валютные рейтинги Украины до ССС+/С с B/B, рейтинги в национальной валюте - до В-/С с В+/В. Как сообщается в пресс-релизе агентства, прогноз рейтингов – "негативный".